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银行支撑 标的勉强收涨

时间:2018-11-09 11:06:28  来源:  编辑:

  一、统计数据

  上个交易日,全市场期权合约成交金额7.29亿元,共106万张。其中11月认购成交金额为33895万元,约51万张;11月认沽成交金额为26388万元,约44万张。

  上个交易日,30日历史波动率下降0.29%,达34.9%;GVIX下降1.73%,达30.7%。

  二、期权市场点评

  昨日标的早盘高开,上午震荡上行,午后掉头走低,尾盘跌势收窄,收盘涨幅0.36%。期权盘面上,各月隐波变动均不大,11月隐波收盘微涨10BP。各月份微笑曲线走势分歧,11月微笑曲线左端升高,但远月合约右端继续抬升。整体看,期权市场对于标的中期走势仍在转暖,但近期偏空。

  三、今日期权策略思考

  i) 备兑策略

  建仓观点:目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段,对于标的长远后市谨慎乐观。

  首次建议:2018年10月22日。

  调整建议:昨日标的收涨,策略盈利扩大。今日可继续持有。

  备兑策略属于收益增强型,赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定,同时备兑卖出认购合约,定期展仓即可。

  风险提示:备兑策略整体偏多,在下跌行情中,策略将亏损。但策略无保证金风险,但若面临大幅上涨行情,需要及时对于卖出的认购合约移仓,否则有交割标的风险。

  ii) 区间看涨

  建仓观点:标的在原区间底部再获支撑,三季报出尽,预判市场波动减缓。起手建仓考虑卖出认沽,看市场不跌。

  首次建议:2018年11月1日。

  昨日标的波动再度缩小,日内振幅1.23%,但11月隐波跌幅也不过10BP。看今日,建议区间看涨策略依旧继续持有,目前判断标的依旧处于震荡上行区间。

  风险提示:义务方占用保证金,若标的大跌,则有被追保、强平等风险。建议及时盯盘,预设止损。

  四、聊天板块

  近两日市场其实比较平静,但期权这边硬抗着不掉的隐波让人觉得似乎是在等待什么大事件的落地。从微笑曲线看,市场整体对于这个尚不明确的“事件”呈现近期偏空而中期偏多的态度,但近期的偏空也仅是偏空而已,并非上周五那种一边倒的明显看空。于交易而言,目前持有义务仓以交易日线以上级别的波动,或是相对更优的选择。

(文章来源:广发期权淘金通)


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